Tomando como punto de partida para el an\u00e1lisis del mercado asegurador ecuatoriano, se ha efectuado un comparativo interanual (junio 2024 \u2013 2025) se ha evidenciado una expansi\u00f3n sostenida de la Prima Neta Emitida y un incremento absoluto de primas retenidas, aunque con leve contracci\u00f3n en el \u00edndice de retenci\u00f3n. El dinamismo se concentr\u00f3 en ramos de vida colectiva y otros ramos generales, con alzas de tarifas selectivas en segmentos de alta siniestralidad, particularmente veh\u00edculos. Se observ\u00f3 intensificaci\u00f3n competitiva en los ramos de Vida, generando una competitividad en precios para mantener o ganar cuota de mercado entre los principales competidores. Adem\u00e1s, el mercado asegurador ha impulsado de gran manera la innovaci\u00f3n digital, as\u00ed como estrategias y soluciones a trav\u00e9s de asesores digitales, apoyamos sobre los sistemas actuales de atenci\u00f3n al cliente.<\/p>\n\n\n\n
Tambi\u00e9n, las aseguradoras incrementaron sus inversiones financieras, maximizando su tama\u00f1o de activos. El mercado se consolida en una fase de expansi\u00f3n moderada, apalancada en innovaci\u00f3n tecnol\u00f3gica y canales digitales. Para el segundo semestre de 2025 se proyecta la continuidad en el crecimiento de primas, con \u00e9nfasis en suscripci\u00f3n t\u00e9cnica, gesti\u00f3n de riesgos y segmentaci\u00f3n tarifaria por ramo y perfil de cliente.<\/p>\n\n\n\n
Sector Asegurador en la Regi\u00f3n y en Ecuador<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n En el comparativo 2024 – 2025 el mercado mostr\u00f3 recuperaci\u00f3n y expansi\u00f3n de primas. Espec\u00edficamente, para el corte de junio del presente a\u00f1o se registr\u00f3 un aumento de la Prima Neta Emitida con respecto al primer semestre del 2024 reflejando mayor dinamismo comercial y recuperaci\u00f3n de la demanda. Las primas retenidas tambi\u00e9n aumentaron a corte interanual, con un lapso entre junio del a\u00f1o paso y el corte actual, aunque con una ligera reducci\u00f3n en el porcentaje de retenci\u00f3n. Este crecimiento ha venido acompa\u00f1ado por mayor nivel de inversiones financieras. El incremento de primas se observ\u00f3 con distinto comportamiento por l\u00edneas, principalmente en ramos de vida colectiva y ramos generales mostraron alzas m\u00e1s pronunciadas.<\/p>\n\n\n\n En conjunto, durante el a\u00f1o 2025 consolid\u00f3 una fase de expansi\u00f3n moderada tras la estabilizaci\u00f3n que empez\u00f3 en 2024. En cuanto a precios de las p\u00f3lizas, la conducta ha sido variable, en ramos de veh\u00edculos y algunos otros ramos las tarifas se han ajustado al alza en segmentos con mayor siniestralidad, mientras que productos de vida colectiva y ciertos seguros comerciales compiten con precios m\u00e1s estables para captar volumen.<\/p>\n\n\n\n En ramos de Vida se ha evidenciado una mayor competencia y penetraci\u00f3n y, por ende, el ajuste en precios ha sido m\u00e1s pronunciada. Las aseguradoras tambi\u00e9n vienen promoviendo descuentos y productos digitales para aumentar la adquisici\u00f3n de p\u00f3lizas a trav\u00e9s de canales digitales. Las campa\u00f1as comerciales apoyados en el desarrollo tecnol\u00f3gico han sido factores clave detr\u00e1s del aumento agregado de la suscripci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Respecto a la siniestralidad, existen ramos con mejora en el \u00edndice de siniestralidad y otros con aumento de siniestros que presionan resultados. En un an\u00e1lisis espec\u00edfico en ramos como veh\u00edculos la siniestralidad se mantuvo relativamente estable frente a 2024. Finalmente, la combinaci\u00f3n de mayor demanda, mejoras en distribuci\u00f3n digital y disciplina para el segundo semestre de 2025 el mercado asegurador proyecta continuidad en el crecimiento de primas, con \u00e9nfasis en el desarrollo digital, mejoras en procesos de suscripci\u00f3n y gesti\u00f3n de riesgos para mermar la omisi\u00f3n de informaci\u00f3n al momento de solicitar la p\u00f3liza, as\u00ed como el estudio de condiciones y coberturas por ramo, cliente y tendencia de siniestralidad,<\/p>\n\n\n\n Marco Normativo y hechos relevantes del Sistema Asegurador<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n \u2022La resoluci\u00f3n 642-2020-S del 31 de diciembre de 2020 en donde se determina lo siguiente:<\/p>\n\n\n\n En el art\u00edculo 4, Secci\u00f3n II \u201cDe la constituci\u00f3n de provisiones de cartera o saldos vencidos originados en el giro ordinario de su negocio\u201d, Cap\u00edtulo V, T\u00edtulo III del Libro III, sustituir la tabla de antig\u00fcedad por la siguiente:<\/p>\n\n\n Las compa\u00f1\u00edas de seguros y reaseguros que se acogieron al cronograma de diferimiento para las deficiencias de provisiones calculadas al 31 de marzo del 2019, seg\u00fan lo establecido en la resoluci\u00f3n No. 511-2019-S del 03 de abril del 2019, constituir\u00e1n hasta el 31 de diciembre de 2020, el 65% de la provisi\u00f3n calculada. El saldo restante ser\u00e1 constituido de acuerdo con el siguiente cronograma: Hasta el 31 de marzo de 2021 el 50% y hasta el 30 de junio de 2021 el 50% restante. <\/p>\n\n\n\n La resoluci\u00f3n JPRF-S-2023-069 del 16 de junio de 2023, reforma la Norma sobre los Segmentos y Porcentajes M\u00e1ximos de Inversi\u00f3n Obligatoria, en la que se elimina la restricci\u00f3n para las inversiones de las aseguradoras en fondos de inversi\u00f3n cuyos portafolios superen el 25% en t\u00edtulos emitidos, avalados o garantizados por el sistema financiero.<\/p>\n\n\n\n La resoluci\u00f3n JPRF-S-2023-084 del 16 de octubre de 2023, reforma a las normas de prudencia t\u00e9cnica financiera y reservas t\u00e9cnicas, que incluye las definiciones de: \u201cseguros masivos\u201d y de \u201cproceso de instrumentaci\u00f3n\u201d. Adicionalmente se reforma el proceso de instrumentaci\u00f3n de las p\u00f3lizas que no podr\u00e1 superar el plazo de 45 d\u00edas.<\/p>\n\n\n\n La resoluci\u00f3n JPRF-S-2023-092 del 22 de diciembre de 2023, emite la fijaci\u00f3n del monto de acumulaci\u00f3n, cobertura y porcentaje de contribuci\u00f3n del fondo de seguros privados para el a\u00f1o 2023.<\/p>\n\n\n\n La resoluci\u00f3n JPRF-S-2024-0106 del 15 de abril de 2024 emite la Norma para Microseguro cuyo objetivo es establecer un marco regulatorio que promueva servicios de seguros para la poblaci\u00f3n cuyos ingresos mensuales son iguales o menores que un salario b\u00e1sico unificado y se encuentran por sobre la l\u00ednea de pobreza definida por el INEC.<\/p>\n\n\n\n La resoluci\u00f3n JPRF-S-2025-0146 del 9 de abril de 2025 emite entr\u00f3 en vigor en la fecha descrita y constata que: Las compa\u00f1\u00edas de seguros y compa\u00f1\u00edas de reaseguros deben invertir sus reservas t\u00e9cnicas, al menos el sesenta por ciento (60%) del capital pagado y la reserva legal, en t\u00edtulos del mercado de valores, fondos de inversi\u00f3n, instrumentos financieros y bienes ra\u00edces, en los segmentos y porcentajes definidos por la Junta de Pol\u00edtica y Regulaci\u00f3n Monetaria y Financiera, a trav\u00e9s de normas de car\u00e1cter general, procurando una adecuada combinaci\u00f3n de riesgos, liquidez, seguridad y rentabilidad. Se proh\u00edbe a las compa\u00f1\u00edas de seguros y compa\u00f1\u00edas de reaseguros negociar acciones u obligaciones convertibles con instituciones del Sistema Financiero. En ning\u00fan caso las inversiones en instrumentos financieros emitidos por instituciones del sistema financiero podr\u00e1n superar el 10% del total de instrumentos de inversi\u00f3n; la Junta definir\u00e1 los porcentajes m\u00e1ximos de las dem\u00e1s inversiones.\u201d<\/p>\n\n\n\n Art. 2: Inversiones obligatorias: Las empresas de seguros y compa\u00f1\u00edas de reaseguros deben invertir sus reservas t\u00e9cnicas y al menos el sesenta por ciento (60%) del capital pagado y la reserva legal, en instrumentos financieros, de mercado de valores, y otras inversiones, dentro de los l\u00edmites y condiciones que se se\u00f1alan en los art\u00edculos siguientes. Inversiones obligatorias: Las empresas de seguros y compa\u00f1\u00edas de reaseguros deben invertir sus reservas t\u00e9cnicas y al menos el sesenta por ciento (60%) del capital pagado y la reserva legal, en instrumentos financieros, de mercado de valores, y otras inversiones, dentro de los l\u00edmites y condiciones que se se\u00f1alan en los art\u00edculos siguientes.<\/p>\n\n\n\n Art. 3.- Lineamientos para la Administraci\u00f3n del Portafolio de Inversiones Obligatorias: Las empresas de seguros y compa\u00f1\u00edas de reaseguros, deber\u00e1n administrar sus portafolios, ci\u00f1\u00e9ndose, al menos, a lo siguiente: a) Calce T\u00e9cnico de Reservas: realizar inversiones asegurando el calce entre las reservas t\u00e9cnicas y los activos que las respaldan. Los flujos provenientes de dichas inversiones deber\u00e1n estructurarse de manera que guarden concordancia en plazo, monto y liquidez con las obligaciones futuras estimadas derivadas de las p\u00f3lizas emitidas; el calce t\u00e9cnico deber\u00e1 evaluarse con una periodicidad mensual. b) Concentraci\u00f3n del Portafolio: controlar los niveles de concentraci\u00f3n del portafolio de inversiones admitidas mediante el desarrollo e implementaci\u00f3n de una metodolog\u00eda respaldada por estudios que demuestren su validez y aplicabilidad. Esta metodolog\u00eda deber\u00e1 contar con fundamentos estad\u00edsticos y matem\u00e1ticos suficientes para respaldar la confiabilidad de los resultados obtenidos y deber\u00e1 ser debidamente aprobada por el Comit\u00e9 de Administraci\u00f3n Integral de Riesgos.<\/p>\n\n\n\n En ning\u00fan caso, la participaci\u00f3n por emisor en el portafolio de las empresas de seguros y compa\u00f1\u00edas de reaseguros, del agregado de valores de renta fija o renta variable, podr\u00e1 exceder el quince por ciento (15%) del portafolio.<\/p>\n\n\n\n Art. 4.- Inversiones en valores o instrumentos financieros: Las empresas de seguros y compa\u00f1\u00edas de reaseguros deber\u00e1n realizar sus inversiones obligatorias en los siguientes valores o instrumentos financieros, cumpliendo en todo momento con los lineamientos para la administraci\u00f3n del portafolio de inversiones obligatorias definidos en la presente norma:<\/p>\n\n\n Evoluci\u00f3n de la Prima Neta Emitida<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n Para el mes de junio de 2025, el mercado asegurador ecuatoriano se compone de un total de 27 compa\u00f1\u00edas y 1 reaseguradora; sin embargo, debido a la liquidaci\u00f3n de Oriente Seguros S. A. durante el 2024. Para el segundo semestre del a\u00f1o 2025, las aseguradoras han generado primas netas emitidas por un valor de US$ 1.189.70 millones, siendo superior a su similar per\u00edodo del a\u00f1o pasado en un 12,91% equivalente en t\u00e9rminos nominales a US$ 136.03 millones.<\/p>\n\n\n\n Considerando la Prima Neta Emitida a la fecha de revisi\u00f3n de la informaci\u00f3n, el Market Share de Seguros ecuatorianos, ubic\u00f3 en primera posici\u00f3n a Seguros del Pichincha S.A. con una participaci\u00f3n de 11,18% (US$ 133,01 millones) del total consolidado entre ramos de Vida y Generales, en segunda posici\u00f3n se ubic\u00f3 Seguros Equinoccial S.A. al participar en el ranking con un 9,07% (US$ 107,89 millones), seguido por CHUBB Seguros del Ecuador S.A. con el 9,03% (US$ 107,42 millones), Latina Seguros C.A. conlleva el 8,77% (US$ 104,36 millones) y la quinta posici\u00f3n tuvo Hispana de Seguros y Reaseguros S.A. con 7,55% (US$ 89,81 millones).<\/p>\n\n\n\n La diferencia porcentual de la cuota de mercado se distribuye a trav\u00e9s de 22 aseguradoras con el 54,40% que sumaron US$ 647,20 millones.<\/p>\n\n\n\n Por otro lado, al efectuar un an\u00e1lisis a aquellas Compa\u00f1\u00edas que operan \u00fanicamente con los ramos correspondientes a Vida, cuenta con 23 compa\u00f1\u00edas donde Seguros del Pichincha S.A. participa con el 27,16% (US$ 126,53 millones), seguido por CHUBB Seguros del Ecuador S.A. con 11,06% (US$ 51,50 millones), en tercer lugar se posiciona BMI Compa\u00f1\u00eda de Seguros de Vida del Ecuador S.A. con 9,43% (US$ 43,93 millones) y la diferencia del 57,06% (US$ 265,76 millones) lo comprenden un total de 20 aseguradoras en el pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n A continuaci\u00f3n, se presenta una gr\u00e1fica con el porcentaje de participaci\u00f3n a junio 2025. Adem\u00e1s, en la secci\u00f3n Anexos<\/em> se encuentran detallados los montos correspondientes.<\/p>\n\n\n Dentro de la composici\u00f3n de la prima neta emitida del sistema asegurador los ramos generales participaron con el 63% mientras que, los ramos de vida sumaron el 37% restante. Debido a la alta competitividad existente en el sistema, la competencia por precios y cuota de mercado ha derivado en un mayor enfoque de la Compa\u00f1\u00edas Aseguradoras por la innovaci\u00f3n tecnol\u00f3gica y la atenci\u00f3n personalizada a sus clientes, considerando variables nuevas para la suscripci\u00f3n y renovaci\u00f3n de p\u00f3lizas.<\/p>\n\n\n\n En un nivel m\u00e1s detallado, existen 36 ramos en los que las aseguradoras diversifican su negocio. Dentro con la prima neta emitida, el ramo m\u00e1s representativo es vida colectiva con el 30,14%, seguido por veh\u00edculos con 17,78% el restante 52,08% conlleva los 34 ramos. Adem\u00e1s, en la secci\u00f3n Anexos<\/em> se encuentran detallados los montos correspondientes.<\/p>\n\n\n Se menciona que, una parte importante del mercado asegurador ecuatoriano la conforman los brokers de seguros, quienes constituyen el principal medio de distribuci\u00f3n en el mercado, debido a que los productos ofrecidos por las compa\u00f1\u00edas aseguradoras se distinguen por el costo de las primas y las comisiones. De modo que, algunas aseguradoras dependen en gran medida de ellos para impulsar sus ventas.<\/p>\n\n\n\n Tambi\u00e9n, el sistema de seguros se conforma por \u201cPeritos de seguros\u201d, los cuales se encuentran catalogados de dos maneras: Inspectores de riesgos y ajustadores de siniestros. Los inspectores de riesgos son los encargados de analizar, evaluar y determinar los posibles eventos riesgosos que se pueden presentar, mediante esta investigaci\u00f3n ser\u00e1n capaces de determinar el valor de las p\u00f3lizas. Por otra parte, los ajustadores de siniestros son los encargados de evaluar cuando el siniestro ya sucedi\u00f3, de este modo, investigar\u00e1n las causas del suceso, para de esta manera, determinar la p\u00e9rdida en t\u00e9rminos monetarios acorde a lo estipulado en las p\u00f3lizas.<\/p>\n\n\n\n An\u00e1lisis Cuantitativo<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n A nivel hist\u00f3rico los activos del sistema han presentado una tendencia al alza, con un ratio de crecimiento promedio de 2,43% en el periodo comprendido entre 2020 a 2024. Este comportamiento hist\u00f3rico se mantiene al efectuar un comparativo entre junio 2024 y 2025; de modo que, a la fecha de corte los activos totales del mercado asegurador sumaron US$ 2.700,32 millones, lo que representa un aumento interanual de 16,70% equivalente a un incremento nominal de US$ 386,32 millones.<\/p>\n\n\n\n Entre los principales incrementos del activo destac\u00f3 la variaci\u00f3n de las inversiones, donde el portafolio general de inversiones subi\u00f3 un 5,07% (US$ 66,27 millones) en el cambio entre junio 2024 a 2025, espec\u00edficamente en las inversiones financieras (cuenta 1101). Adem\u00e1s, hubo un aumento de los deudores por primas en 7,10% (US$ 35,87 millones) esto se origin\u00f3 por el aumento de las primas por cobrar, primas documentadas y hace algunos cortes se agreg\u00f3 el apartado de primas de tarjeta de cr\u00e9dito. Cabe mencionar que, cada prima por cobrar cuenta con su respectivo provisi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n A lo anteriormente se\u00f1alado se agrega el crecimiento de los deudores por reaseguros y coaseguros cedidos que en su mayor\u00eda responde a la conducta incremental registrada en la subcuenta de Recuperaci\u00f3n de siniestros avisados por reaseguros cedidos (principalmente de ramos generales). Por \u00faltimo, se distingue un incremento de otros activos en respuesta al aumento de los diferidos, principalmente a gastos de establecimiento, as\u00ed como a las comisiones sobre primas anticipadas.<\/p>\n\n\n En cuanto a la composici\u00f3n general de los activos, la cuenta m\u00e1s representativa son las inversiones con el 50,85% con un monto total de US$ 1.373,01 millones se debe considerar que, el porcentaje de inversiones tanto en renta fija como variable est\u00e1 debidamente estipulada en la normativa vigente para las Aseguradoras; adem\u00e1s, representan un respaldo de los riesgos asumidos por la aseguradora en cada suscripci\u00f3n de p\u00f3liza. La cuenta definida como deudores por primas se ubica en el segundo lugar con el 20,04% (US$ 541,24 millones). En tercer lugar, se encuentran los deudores por reaseguros y coaseguros con el 14,94% (US$ 403,46 millones). Culminando con otros activos al haber representado el 14,17% (US$ 382,60 millones).<\/p>\n\n\n\n Se menciona que, desde 2019, el ente de control estableci\u00f3 las normas de calificaci\u00f3n de riesgo de cada deudor tanto por primas, fianzas y otros conceptos, as\u00ed como deudores por reaseguros. De igual manera, en el caso de primas vencidas de p\u00f3lizas contratadas por las instituciones que conforman el sector p\u00fablico, no ser\u00e1n consideradas para el c\u00e1lculo de provisiones. Adem\u00e1s, el Ente Regulador modific\u00f3 el Cat\u00e1logo \u00danico de cuentas del sistema asegurador, agregando la subcuenta 1203 – Primas tarjetas de cr\u00e9dito para diferenciar de los otros componentes de deudores por primas.<\/p>\n\n\n\n Indicadores: Morosidad y Liquidez<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n De acuerdo con el an\u00e1lisis de morosidad de primas por cobrar culmin\u00f3 el primer semestre de 2025 con 18,72% siendo inferior a su similar periodo del a\u00f1o pasado en un -2,74%. Cabe se\u00f1alar que, el promedio de los a\u00f1os 2020 a 2024 fue 27,20%. Este \u00edndice proviene de los montos registrados en deudores por primas tanto en lo correspondientes por vencer (US$ 393,32 millones) y vencida (US$ 90,56 millones).<\/p>\n\n\n\n Por otra parte, la morosidad total fue de 17,41% reduciendo dicho porcentaje en -2,60%. Se menciona que, el c\u00e1lculo de este \u00edndice considera la morosidad de primas por cobrar, documentadas y de tarjetas de cr\u00e9dito; as\u00ed como lo correspondiente a deudores por primas brutas considerando los valores de provisi\u00f3n.<\/p>\n\n\n Con lo que se refiere a la liquidez general dentro del mercado asegurador, se caracteriza por ser determinante para medir la capacidad de respuesta ante obligaciones de corto plazo y riesgos imprevistos que tiene el sector en su conjunto y mantener un equilibrio entre los activos l\u00edquidos y las obligaciones pendientes. Para la fecha tomada de base para el an\u00e1lisis sectorial descrito (junio 2025), la liquidez del sistema se ubic\u00f3 en 1,22 veces tras descender ligeramente en -0,02 veces con relaci\u00f3n al 2024 y situ\u00e1ndose marginalmente por encima de su promedio hist\u00f3rico de 1,22 veces (2020-2024).<\/p>\n\n\n Pasivos<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n A la fecha de corte, el pasivo total del sistema asegurador contabiliz\u00f3 US$ 1.970,21 millones al finalizar el primer semestre de 2025, tras demostrar un aumento de 18,72% (US$ 310,64 millones) con relaci\u00f3n al ejercicio 2024, esto significa que en el \u00faltimo a\u00f1o ha crecido en un ritmo m\u00e1s r\u00e1pido que su promedio hist\u00f3rico (2,91%; 2020-2024). En el an\u00e1lisis de la composici\u00f3n del pasivo, las reservas t\u00e9cnicas ocuparon el primer lugar al ponderar con el 45,07% (US$ 887,92 millones), seguida por otros pasivos que sumaron 33,73% (US$ 664,49 millones) del total. La cuenta de reaseguros y coaseguros cedidos participaron con el 18,49% (US$ 364,35 millones) y el 2,71% (US$ 53,46 millones) restante se distribuye entre obligaciones con las instituciones del sistema financiero y otras primas por pagar.<\/p>\n\n\n\n De acuerdo con lo anteriormente analizado, el mayor incremento del pasivo fue generado por el crecimiento de otros pasivos en 26,21% (US$ 137,99 millones), seguido por reaseguros y coaseguros cedidos que se elevan en 50,09% (US$ 121,60 millones). Por otro lado, las reservas t\u00e9cnicas se expandieron en 6,39% (US$ 53,37 millones) y por el contrario, otras primas por pagar decrecieron en (0,41%; US$ 114,44 mil), al igual que obligaciones con instituciones del sistema financiero 7,97% (US$ 2,21 millones).<\/p>\n\n\n Con relaci\u00f3n a las reservas t\u00e9cnicas, se se\u00f1ala que se calculan conforme a los requisitos establecidos en la normativa. Por esta raz\u00f3n, un experto eval\u00faa peri\u00f3dicamente la idoneidad de las reservas t\u00e9cnicas de las aseguradoras para asegurar que las reservas sean adecuadas para cubrir posibles reclamaciones futuras.<\/p>\n\n\n\n Por tal motivo, al primer semestre del 2025 las reservas ascendieron a US$ 887,92 millones, lo que representa un fortalecimiento de 6,39% equivalente a (US$ 53,37 millones) en comparaci\u00f3n con el mismo per\u00edodo del a\u00f1o anterior. Estudiando la estructura de las reservas, la principal cuenta fueron las reservas para obligaciones de siniestros pendientes con el 53,76% (US$ 477,31 millones). Mientras que, el 29,21% (US$ 259,32 millones) corresponde a las reservas de riesgo en curso. En tercera posici\u00f3n se ubican las reservas de seguros de vida con un porcentaje del 12,25% (US$ 108,76 millones) y el restante 4,79% (US$ 42,53 millones) corresponde a reservas de desviaci\u00f3n de siniestralidad y catastr\u00f3ficas, reservas de estabilizaci\u00f3n y otras reservas.<\/p>\n\n\n En cuanto a los reaseguros y coaseguros cedidos, el sistema present\u00f3 un total de US$ 364,35 millones en esta cuenta, demostrando un crecimiento interanual del 50,09% (US$ 121,60 millones). En lo que respecta a la cuenta de otros pasivos, sum\u00f3 US$ 664,49 millones en el primer semestre del 2025, tras manifestar un alza de 26,21% (US$ 137,99 millones) explicado por el incremento en primas anticipadas (11,07%; US$ 18,99 millones).<\/p>\n\n\n\n Patrimonio<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n Como antecedente durante los a\u00f1os de pandemia y postpandemia el patrimonio del mercado asegurador se vio afectado, al no contar en su mayor\u00eda con resultados positivos y el pago de siniestros. Sin embargo, a partir de 2023 se registra cierta estabilizaci\u00f3n y muestras de una conducta al alza por parte del mercado; ajust\u00e1ndose a la par con el dinamismo de la econom\u00eda local; as\u00ed como factores propios de los clientes antiguos y nuevos.<\/p>\n\n\n\n De tal manera que, al primer semestre del 2025 el patrimonio del sistema contabiliz\u00f3 US$ 730,11 millones, lo que significa un crecimiento de 11,57% equivalente a (US$ 75,68 millones), atribuible mayormente al crecimiento de los resultados generados para el periodo de an\u00e1lisis (45,28%; US$ 53,88 millones). En tanto que, el capital social creci\u00f3 en 10,87% (US$ 34,03 millones). A pesar de la reducci\u00f3n de las reservas en 5,50% (US$ 12,23 millones) con relaci\u00f3n a junio del 2024 el patrimonio no se vio afectado.<\/p>\n\n\n\n De acuerdo con la revisi\u00f3n de este primer semestre del presente a\u00f1o, el patrimonio se compone fundamentalmente del capital social con una participaci\u00f3n del 47,52% (US$ 346,98 millones), seguido por reservas con 28,79% (US$ 210,23 millones) y los resultados aumentaron su ponderaci\u00f3n al 23,68% (US$ 172,89 millones).<\/p>\n\n\n Obligaciones financieras y apalancamiento<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n Las obligaciones financieras decrecieron en este primer semestre del 2025 (7,97%; 2,21 millones) en relaci\u00f3n con el a\u00f1o 2024 evidenciando una menor dependencia del fondeo bancario por parte del sistema. Sin embargo, al hacer una comparaci\u00f3n semestral, se aprecia un ligero crecimiento de las obligaciones financieras, principalmente por el comportamiento en el otorgamiento de cr\u00e9ditos y tasas preferenciales que manej\u00f3 la Banca Privada en lo que lleva del 2025.<\/p>\n\n\n\n Con relaci\u00f3n al apalancamiento, a junio de 2025 el sistema asegurador present\u00f3 un indicador de 2,70 veces, es decir, aument\u00f3 en 0,16 veces con relaci\u00f3n a junio del a\u00f1o 2024 y debido a esta expansi\u00f3n, adem\u00e1s se sit\u00faa encima del indicador promedio de los \u00faltimos cinco a\u00f1os (medido entre 2020 y 2024) que se ubic\u00f3 en 2,43 veces.<\/p>\n\n\n\n En cuanto al endeudamiento con terceros se observ\u00f3 un porcentaje de 164,72% para la fecha de corte, tras verificarse un crecimiento de 31,08% con relaci\u00f3n a junio 2024 y situ\u00e1ndose encima del promedio hist\u00f3rico (124,16%) que es medido con base en los resultados finales del indicador de los \u00faltimos cinco a\u00f1os (2020-2024). Cabe se\u00f1alar que dentro de este c\u00e1lculo se considera la relaci\u00f3n de los pasivos menos las reservas t\u00e9cnicas contra el patrimonio.<\/p>\n\n\n Eficiencia y Resultados e indicadores<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n Durante el primer semestre del 2025, el sistema asegurador registr\u00f3 un total de primas netas emitidas por US$ 1.189,70 millones, lo que demuestra un crecimiento anual de 12,91% equivalente a (US$ 136,02 millones) lo que supera el nivel de crecimiento promedio que fue de 7,79% (2020-2024). Con relaci\u00f3n a la prima neta retenida al concluir este primer semestre del 2025, el sistema totaliz\u00f3 US$ 780.26 millones, incrementando en 5,51% (US$ 40,76 millones), considerando los cambios interanuales de liquidaciones y rescates; as\u00ed como de primas de reaseguros y coaseguros cedidos respecto a los valores observados para junio 2024.<\/p>\n\n\n\n En junio 2025, el costo de los siniestros contabiliz\u00f3 US$ 308,67 millones, que si bien aument\u00f3 en 0,92% (US$ 2,80 millones) a corte interanual, los siniestros pagados, Recuperaciones y Salvamentos de Siniestros decrecieron. No obstante, el ajuste proveniente de siniestros por liquidar deriv\u00f3 en crecimiento del ajuste neto de reservas para siniestros.<\/p>\n\n\n\n Por su parte, el resultado de intermediaci\u00f3n finaliz\u00f3 en -US$ 164,65 millones debido a que las comisiones pagadas son superiores a las comisiones recibidas. De manera singular, las comisiones pagadas alcanzaron los US$ 240,44 millones superando a las comisiones recibidas de US$ 75,79 millones. Continuando con el an\u00e1lisis a 2025, el margen de contribuci\u00f3n del sistema asegurador se ubic\u00f3 en US$ 269,81 millones, logrando un alza de 17,46% (US$ 40,11 millones). Por su parte, el resultado t\u00e9cnico totaliz\u00f3 US$ 113,19 millones, el mismo que increment\u00f3 en 52,53% (US$ 38,98 millones) debido al crecimiento de los gastos administrativos del sistema (0,73%; US$ 1,12 millones).<\/p>\n\n\n\n El resultado de inversiones totaliz\u00f3 US$ 39,67 millones al presentar un crecimiento interanual de 4% (US$ 1,52 millones) motivado principalmente por el aumento de las inversiones en renta variable; a pesar del decrecimiento en el resultado de inversiones de renta fija. Por consiguiente, el resultado de explotaci\u00f3n totaliz\u00f3 US$ 114,20 millones a junio del 2025, tras demostrar un crecimiento de 51,75% (US$ 38,94 millones) con relaci\u00f3n al a\u00f1o anterior. Esta conducta se atribuye a las variaciones registradas en el resultado t\u00e9cnico, as\u00ed como en otros ingresos\/egresos netos y al aumento de provisiones y castigos.<\/p>\n\n\n\n Finalmente, para el cierre del primer semestre de 2025 resultado del ejercicio sum\u00f3 US$ 73,04 millones siendo superior al a\u00f1o anterior en 97,08% que en t\u00e9rminos absolutos represent\u00f3 un aumento US$ 35,98 millones. Por ende, los \u00edndices de rentabilidad se vieron impulsado; por un lado, la rentabilidad para accionistas (ROE) se situ\u00f3 en 21,72%, valor que exhibe un aumento de 10,21% frente a junio 2024 (11,51%) y se encuentra considerablemente por encima de su promedio hist\u00f3rico de 6,30% (2020-2024) gracias a la recuperaci\u00f3n postpandemia. En el caso de la rentabilidad de los activos (ROA) se pudo evidenciar un crecimiento de 2,51% al finalizar a la fecha de corte en 5,67%, adem\u00e1s se ubica sobre el promedio de los \u00faltimos cinco a\u00f1os (1,70%; 2020-2024).<\/p>\n\n\n Por otra parte, se ha podido observar que los ramos con mayor tasa de siniestralidad para el cierre del segundo semestre de 2025 han sido los correspondientes a p\u00e9rdida de beneficio por rotura de maquinaria (470,84%), seguido por Todo Riesgo para contratistas (101,82%), en tercer lugar, se ubic\u00f3 Asistencia M\u00e9dica (71,62%) y Veh\u00edculos (61,31%) conllevan los ramos con mayor tasa de siniestralidad. Para mayor informaci\u00f3n se puede remitir a la secci\u00f3n Anexo<\/p>\n\n\n\n Riesgos Previsibles<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n \u2022 El mercado asegurador ecuatoriano se encuentra en constante adaptaci\u00f3n frente al entorno macroecon\u00f3mico complejo. Para el a\u00f1o 2025, las proyecciones anticipan un crecimiento moderado que se sustenta en la recuperaci\u00f3n de la demanda de seguros generales y de vida, as\u00ed como en la optimizaci\u00f3n de canales de distribuci\u00f3n y digitalizaci\u00f3n de procesos. No obstante, el sector enfrenta riesgos relevantes, entre ellos, la presi\u00f3n inflacionaria, el incremento en la siniestralidad por factores clim\u00e1ticos y sociales y la necesidad de cumplir con mayores exigencias regulatorias. Entre los riesgos a enfrentar por parte de las compa\u00f1\u00edas aseguradoras, est\u00e1 el fortalecer su fortaleza financiera y operativa. Tambi\u00e9n, gestionar de manera eficiente los riesgos emergentes incluyendo ciberseguridad y cambio clim\u00e1tico y mantener una propuesta de valor diferenciada que asegure confianza, sostenibilidad y competitividad en el largo plazo.<\/p>\n\n\n\n \u2022 Competitividad por cuota de mercado y nuevos asegurados: Se proyecta un crecimiento moderado en el mercado de seguros para el a\u00f1o 2025, considerando el aumento de primas en relaci\u00f3n con los niveles de siniestralidad por ramo y ajuste del monto y coberturas para las p\u00f3lizas nuevas y de renovaci\u00f3n. Adem\u00e1s, las aseguradoras enfrentan el riesgo de omisi\u00f3n de la informaci\u00f3n de preexistencias al momento de llenar la solicitud de nuevas p\u00f3lizas (en ramos espec\u00edficos) as\u00ed como, la tendencia en el aumento de siniestralidad en ramos de vida (por frecuencia y\/o severidad) y generales.<\/p>\n\n\n\n Referencias Bibliogr\u00e1ficas<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n \u2022Banco Central del Ecuador. Disponible en: https:\/\/www.bce.fin.ec\/<\/p>\n\n\n\n \u2022Superintendencia de Compa\u00f1\u00edas Valores y Seguros. Disponible en: https:\/\/www.supercias.gob.ec\/portalscvs\/<\/p>\n\n\n\n \u2022Junta de Pol\u00edtica y Regulaci\u00f3n Financiera: https:\/\/jprf.gob.ec\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/resolucion_no._jprf-s-2025-0146_firmada-3.pdf<\/p>\n\n\n\n Anexos<\/strong><\/p>\n\n\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Tomando como punto de partida para el an\u00e1lisis del mercado asegurador ecuatoriano, se ha efectuado un comparativo interanual (junio 2024 \u2013 2025) se ha evidenciado una expansi\u00f3n sostenida de la Prima Neta Emitida y un incremento absoluto de primas retenidas, aunque con leve contracci\u00f3n en el \u00edndice de retenci\u00f3n. El dinamismo se concentr\u00f3 en ramos de vida colectiva y otros ramos generales, con alzas de tarifas selectivas en segmentos de alta siniestralidad, particularmente veh\u00edculos. Se observ\u00f3 intensificaci\u00f3n competitiva en los ramos de Vida, generando una competitividad en precios para mantener o ganar cuota de mercado entre los principales competidores. <\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":6278,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"_uf_show_specific_survey":0,"_uf_disable_surveys":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-6277","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-debt-help"],"yoast_head":"\n![\"\"](\"https:\/\/ratingspcr.com.mx\/ww2\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/7DE3E3DA-0421-4B40-8A2E-2F3F15935607.png\")
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